才过半年,基金顶流们全没了_易方达

才过半年,基金顶流们全没了_易方达
才过半年,基金顶流们全没了 6月30日,A股上半年最后一个交易日,最终三大指数以收红完美收官。 纵观上半年,大盘行情非常刺激与精彩,年前机构疯狂套团,涨出一个大股灾,年后218来了一波猛烈崩盘,前期疯狂爆炒的大白马纷纷被挑落30-40%,乃至腰斩,但很神奇的是,不足3个月,多数大白马实现了V型大反转,创业板指也已经完全修复失地,创近6年新高。 当然,基金市场也是热闹不堪,年前张坤、刘彦春、傅鹏博、刘格崧等顶流基金经理被迫出圈封神,年后却大跌眼界,一直到现在还蹲在大坑之中。当然了,上半年也出现了不少黑马。 01 总览图 全基金市场拉通看,包括股票型、混合型、债券型、货币型、QDII基金、FOF等,一共超过8000家。 今年收益排行前4的基金有华宝标普油气、广发道琼斯美国石油、全鹰民族新兴、宝盈优势产业,回报率均超过50%,令人垂涎欲滴(PS:统计截止时间是6月29日,下同)。 (上半年基金收益率TOP10,来源:Wind) 前两家均是QDII型基金,并重仓石油资源股。比如,华宝标普油气前10大重仓股中,包括西南能源、卡柏特油气、安特罗资源等。大涨逻辑是布伦特和美原油今年均大涨超过44%,创下2018年10月以来的新高。在A股,中国石油也都铁树开花了,今年涨了30%左右。 (华宝标普油气前10大重仓股,来源:Wind) 排名老三的是金鹰民族新兴,市场规模仅1.1亿元,重仓了新能源车产业链,包括宁德时代、华友钴业、天赐材料、赣锋锂业等龙头,贡献了超高的回报收益。该基持股非常集中,前10大重仓股高达60%的仓位。 (金鹰民族新兴走势图,来源:Wind) 从2019年初至今,该基总计获得314%的回报。最近3年、2年、1年、还是近6月,排名都非常靠前,属于绝对的实力派。但其间,经历了3位基金经理,包括王喆、陈立、韩广哲。不过,在2019年之前的3年半时间里,这只基还倒跌了16%。 (金鹰民族新兴阶段涨幅统计,来源:基金网) 硬币的另一面,上半年表现最差前5分别为招商定期宝六个月、东方周期优选、鹏华中证畜牧养殖ETF、方正富邦创新动力A、华夏恒生互联网科技业ETF,跌幅均超过16%,远远跑输大盘。 招商定期宝是债券型基金,不多讲,而其余几只基金均踩雷了猪肉、互联网等行业。比如鹏华中证畜牧养殖ETF,重仓股前5为牧原股份、海大集团、温氏股份、新希望、大北农,在上半年大多表现糟糕。 纵观整个上半年,一共有58家基金回报率超过30%,占基金总数的0.7%,307家基金回报率超过20%,占总数的3.7%,1342家基金超过10%,占比总数的16.5%。 可见,今年想要在基金上赚大钱,难度非常之大。 02 顶流们消失了 今年上半年,在混合基金类型中,TOP30的基金经理,你还认识几个?大致瞄一眼,去年爆火的基金顶流们“全军覆没”。 年初张坤被基民们封神。他现在手上有4只基金,规模超过1000亿。其中,易方达中小盘上半年不涨反跌2.5%,跑输沪深300,更是大幅跑输同行平均8.8个百分点。该收益率位列4216只中的第3955位置,排名垫底,让“公募一哥”称谓的坤哥极为尴尬。 (易方达中小盘阶段涨幅统计,来源:基金网) 上半年,易方达蓝筹精选回报率为4.81%,低于同行平均水平1.5个百分点,位列总排行第2031名(总计4216只),表现非常一般。另外,该基现值离年前高点仍然下跌15%。 截止今年一季度末,该基规模高达880.2亿元,较去年末继续大幅增加200亿。然而,追高进去的结果是,不是亏损就是回报率太差。 (易方达蓝筹精选规模变化,来源:Wind) 易方达优质企业三年持有回报率为9.38%,超过同行平均6.33%的表现,位列第1065名(共计4540只),表现较好。 最为悲催的是易方达亚洲精选,今年以来累计大跌10.7%,大幅跑输同行平均回报率近20个百分点,排名倒数第一。当前,该基离历史高点大跌超25%。不过,一季度该基金规模还大增19.2亿元,较去年底大幅提升170%,总规模来到了30亿元大关,但把追进去的基民几乎全部闷杀。 (易方达亚洲精选阶段涨幅统计,来源:基金网) 年初,张坤被基民封神,但神非常脆弱。截止到昨日,张坤的4只基金,主力的中小盘排名垫底,规模相对较小的亚洲精选排名更是倒数第一。另外,张坤掌托的蓝筹精选表现也非常一般,唯有处于封闭期的三年持有相对要好一些。 除了张坤,刘彦春掌托的景顺长城新兴,今年仅取得2.8%的回报率,大幅跑输同行平均的6.33%,位列4216只同类基金当中第2852名。而该基金在今年一季度规模较去年底却大增100亿以上。 (景顺长城新兴成长走势图,来源:Wind) 除此之外,董承非、傅鹏博、刘格崧、谢治宇等大佬表现均不太好。才过半年,顶流们集体不见了!! 03 尾声 直接参与A股市场,一赢二平七亏的魔咒一直没被打破,亏钱才会是常态。散户投资者身上的痛点很多,追涨杀跌是最为常见的。无独有偶,基民身上同样演绎得淋漓尽致。 纵观过去20余年,基金大规模发行跟大盘指数的表现密切相关的。第一波发行高潮是2007年,第二波是2015年,第三波是2019与2020年。 (基金发行与指数点位图,来源:光大证券) 2007年最高峰的时候,公募基金占比市值的25.7%。后来,股市崩盘,泡沫破裂,基民损失尤为惨重——基金份额大幅缩水,基金净值出现暴跌,5毛基金到处都是。当然,这对于基金业的发展冲击巨大。2010-2016年期间,公募市值占比从6.83%下降到区区只有3.28%,从市场绝对的话语权主力变成了一只不痛不痒的市场配角。 2015年6月,大盘崩盘,前期疯炒的中小票跌成狗,当年诸多牛股下跌到只剩2-3层,市场上的5毛基金再度出现,基民再度为股灾付出了承重的代价。 时间巨轮来到当前,2020年新基金发行规模高达29913亿,远超2007年和2015年的巅峰之时。尤其是去年7月,大盘短时间猛冲,1个月就募集了超过5000亿元。 疯狂之后,未来会不会重蹈覆辙?当然,我们一点不希望,但也需做一些防范工作。 以史为鉴,过往将近20年历史,一般基金经过2-3年的大幅盈利之后,次年遭遇下杀的概率很大。今年218后的崩盘,已经有一波预演。 另外一个逻辑是,A股核心的优秀公司经过2年半的时间的疯狂大涨,估值已经处于历史绝对高位,泡沫化程度是不小的。未来,像218那样崩一波一点不奇怪。 总之,别急着入市捞钱,需更加理性思考与抉择。在我看来,当下买入估值非常高的热门基金,中短期被埋的概率依然会比较大。 巴菲特曾告诫过我们:投资的第一原则是永远不要亏钱,第二原则是记住第一原则。但人性使然,市场会不断重复过往追涨杀跌、反复亏钱的故事。

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